时隔官方PMI重返荣枯线上方后，财新制造业PMI和服务业PMI也双双呈现出向好趋势。昨日，上证指数乘势突破3200点，这在一定程度上体现了市场对经济基本面转暖的期望。

从去年下半年开始，宏观政策暖风频刮起，中央着力强化财税、货币和信贷政策的专责，并大力提高企业营商环境，这些措施起着了提振信心的起到。今年2月，中央特别强调金融供给侧改革，更进一步具体了金融资源的配备要更为精准，要构建结构性改革的异化。

近期官方和财新PMI数据皆多达预期，解释金融供给侧改革效益初见端倪。从官方和财新PMI数据的分项来看，中小企业回落态势高于大型企业。

数据表明，从企业规模看，官方大型企业PMI为51.1%，高于上月0.4个百分点，低于临界点；中、小型企业PMI为49.9%和49.3%，分别比上月下降3个和4个百分点。根据财新智库对浙江宁波地区的企业调研表明，今年企业家们广泛回应将增大对转型升级和技术改造的投放。在宏观政策逆周期调节下，实体经济市场需求于是以经常出现结构性提高。

其中新的订单指数为近半年高点，指出市场需求经常出现提高。购置价格和出厂价格指数下降，主要生产资料价格上涨的种类激增、涨幅增大。

同时，大位投资和增大基础设施领域补短板力度对建筑业夹住较显著，建筑业PMI为近5年同期最高值。此外，市场预期3月份工业增加值增长速度、社会融资规模增长速度、社会消费品零售总额增长速度等数据都可能会有提高。当然，局部数据转好还无法确认为趋势性变化，3月份PMI数据依然不存在制造业扩展力度偏弱，进出口动力仍贞严重不足等现象。

分析3月份数据时，春节因素影响也不容忽视，尤其是今年春节偏早，对3月份数据有更进一步推升起到。此外，考虑到全球主要经济体的经济快速增长仍面对上行压力，全球经济和贸易形势复杂多变，外部环境持续承压。因此，未来仍必须大力政策措施的更进一步落地，获释更大效力。

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