中国物流与订购联合会近日公布的2017年10月份中国大宗商品指数为112.4%，升幅较9月份不断扩大6.5个百分点，倒数两个月显出升幅不断扩大的格局，指数水平刷新近7个月以来的高点。供应指数和销售指数升幅显著，且显著低于去年同期水平。

总的来看，供需快速增长态势比较平衡，企业经营活动活跃，市场形势之后提高。同时，随着库存持续积存，当前供应压力有所增大，后期如果市场需求无法持续消化大大快速增长的库存，市场将面对较小调整风险。

10月份，大宗商品供应指数为117.8%，升幅较上月不断扩大11.8个百分点，倒数两个月升幅不断扩大，且幅度显著增大。虽然北方地区采暖季的限产政策影响了生产，但由于近期价格持续加剧，企业生产利润依然相当可观，厂家开工率仍旧保持高位。各主要商品中，除钢铁、化工供应有所增加外，其余品种皆呈现出有所不同程度的减少，尤其是能源类商品供应快速增长显著。数据表明，环保限产对钢厂生产构成的诱导影响仍然显著。

10月份邯郸、唐山、安阳、天津等地钢厂已陆续启动采暖季限产，预计后期粗钢日均产量将不会全面上升。同时，随着暖气季邻近，涉及部门采行多种措施确保煤炭供应平稳，原煤产量增长速度显著减缓，市场供应大幅度减少。10月份，原煤供应指数为106.6%，时隔两个月后重现快速增长格局。

从市场需求看，10月份，大宗商品销售指数沿袭快速增长态势，当月较上月大幅度下降13.4个百分点，升幅不断扩大5.0个百分点，表明旺季市场需求强大，整体终端订购仍然保持较高水平。从消费末端看，当前国内大宗商品主要终端子行业的市场需求前景悲观，其中，基建投资快速增长仍是承托消费的主要动力。从整体看，基建投资的快速增长可以抵销房地产投资的回升，建筑行业整体展现出较好。

中国物流与订购联合会分析指出，10月份国内大宗商品市场形势较好，供需两央。但转入11月份，北方采暖季限产将对市场供需两端导致影响。另外，受限于资金来源，基建投资增长速度有更进一步上升的压力。

预计后期国内大宗商品市场将改向供需双叛，库存压力或将之后增大，价格上涨动力显著严重不足。不过，当前国内宏观经济总体稳定，大力的财政政策将不利于大宗商品市场需求。与此同时，近期美元保持弱势格局，也将受到影响大宗商品市场。

总体来看，市场仍有承托因素，预计整体价格水平将在高位呈现出偏弱走势，钢铁、煤炭、橡胶等商品价格之后上行的可能性稍大，铜、锌、成品油等商品价格仍旧看涨。

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